Geçtiğimiz hafta gelen veriler, piyasanın beklediği net rahatlama sinyalini üretmedi. Ocak ayında tarım dışı istihdam 130 bin artarak beklentinin oldukça üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı %4,3’e geriledi. Bu tablo, ekonominin yavaşladığını ama kırılmadığını gösteriyor. Sert iniş anlatısı güç kazanmadı. Enflasyon tarafında ise karışık ama önemli bir mesaj vardı. 1- Manşet TÜFE aylık %0,2, yıllık %2,4 2-…

Şubat ayının ikinci haftasında piyasanın gündemi bir faiz indirimi olacak mı sorusundan çok daha somut bir teste dönmüş durumda. Sermaye maliyeti gerçekten düşecek mi sorusu, uzun vadeli faizler gerilemeden hisse piyasasında geniş tabanlı bir rahatlama görülmesi zor olduğu için hala gündemde kalmaya devam ediyor. 9 Şubat itibariyle 10Y %4,22 seviyesinde kalmaya devam ediyor. Geçen hafta…

Ocak ayı, piyasanın uzun süredir beklediği rahatlama temasının neden bir türlü satın alınamadığını açık biçimde gösteren bir ay oldu. ABD Merkez Bankası son toplantısında politika faizini sabit tuttu. Manşet olarak bakıldığında bu karar sürpriz değildi. Ancak piyasanın tepkisi de nötr olmadı. Uzun vadeli faizler geri çekilmedi, hisse senetlerinde geniş tabanlı bir ralli oluşmadı ve risk…

Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD verileri ve piyasa fiyatlamaları, son aylarda giderek daha net hale gelen bir tabloyu teyit etti. Ekonomi yıllık bazda soğudu/soğuyor ama çeyreklik bazda gelen büyüme verilerinin teyidi ile kırılmadığı belki de tekrar momentum kazanabileceği ortada. Enflasyon düştü/düşüyor ama Fed’i rahatlatacak nitelikte değil. Finansal koşullar ise görünürde gevşese bile alttan alta sıkı kalmaya…