Geçen hafta piyasanın en çok korktuğu enflasyon senaryosu gerçekleşmedi, ama tehdit başka yerden çıktı. Temmuz CPI, petrolün yükselişine rağmen ısınmadı, çekirdek enflasyon gerilemeye devam etti. Faiz artışı korkusu tümüyle dağıldı ve piyasa Perşembe gününe kadar rekor üstüne rekor kırdı. Ancak Cuma günü perakende satışları ve tüketici güveni sert biçimde düştü. Geçen ay işgücü çökmüştü, bu…

Geçen hafta makro ile piyasa yine iki ayrı hikaye anlattı. Makro tarafta işgücü piyasası çöküşe geçti. Temmuz istihdamı negatife döndü, ekonomi fiilen iş kaybetti. Buna karşılık ISM anketleri güçlü geldi ve keskin bir çelişki yarattı. Piyasa tarafında ise negatif istihdam verisi, faiz artışı korkusunu tümüyle dağıttı ve endeksleri rekora taşıdı. S&P 500 Nisan’dan bu yana…

Geçen hafta yılın en yoğun makro takvimlerinden biri son derece oynak geçti. FOMC faizi sabit tuttu ama üç üye artış için oy kullandı ve Warsh basın toplantısında karışık bir mesaj verdi. Core PCE soğumayı teyit etti ama Q2 GDP belirgin biçimde yavaşladı. Piyasa tarafında FOMC günü sert düşüş yaşandı, ardından güçlü mega-cap kazançları toparlanma getirdi.…

Geçen hafta sakin bir veri takvimi ama güçlü öncü PMI’lar sundu. Ekonomi üçüncü çeyreğe dirençli girdi. Piyasa tarafında yarı iletken satışı üçüncü haftasına taşındı ve Nasdaq’ı aşağı çekti, ama geniş taban direndi ve S&P market breadth’i Aralık 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Şimdi ise yılın en yoğun makro haftalarından birine giriyoruz. Çarşamba Warsh’ın…