Yazar: midbraindanismanlik

Geçen hafta makro ve piyasa cephesinde iki farklı anlatı eş zamanlı şekillendi. 28 Mayıs’taki veri seti enflasyonun aylık bazda nefes aldığını ama yıllık ve çeyreklik ivmede güçlendiğini, büyümenin ise beklenenden daha zayıf bileşimle geldiğini gösterdi. Piyasa tarafında ise Hürmüz anlaşma umutları ve AI güdümlü kazanç sezonu S&P 500’ü dokuzuncu ardışık kazanım haftasına taşıdı. Bu iki…

Geçen haftanın yazısında Core PCE beklentide gelirse ve Hürmüz anlaşması kalıcılaşırsa Fed için hareket alanı açılabileceğini söylemiştik. Gerçekleşen tablo bu senaryonun piyasa tarafında kısmen gerçekleştiğini, makro tarafta ise karmaşıklığın korunduğunu gösterdi. S&P 500 dokuzuncu ardışık kazanım haftasını tamamladı. Ancak Core PCE yıllık bazda yükseldi, GDP aşağı revize edildi ve stagflasyon tartışması canlılığını koruyor. Hisse Senetleri…

Geçen haftanın yazısında 28 Mayıs’ı yılın en yoğun veri günlerinden biri olarak tanımlamıştık ve iki senaryo kurmuştuk. Core PCE beklentide veya altında gelirse Fed için nefes alma alanı açılabilirdi. Gerçekleşen tablo bu senaryonun yalnızca aylık boyutta kısmen doğrulandığını, yıllık boyutta ise tam tersine döndüğünü gösterdi. Core PCE Nisan Core PCE aylık %0,2 ile hem konsensus…

Geçen haftanın tablosu tek bir senaryoya değil, ikisinin de kısmen gerçekleştiği karmaşık bir ara döneme evriliyor. FOMC tutanakları beklentilerden de şahin geldi ve Fed’in artırım kapısını açık bıraktığını teyit etti. Haftanın ikinci yarısından itibaren ise Hürmüz anlaşma haberleriyle petrol sert geriledi, faizler zirve seviyelerinden geri çekildi ve VIX düştü. Bu iki kuvvet birbirini dengeliyor ama…

Geçen haftanın yazısında FOMC tutanaklarının şahin tonu teyit ederse ve petrol yüksek kalırsa stagflasyon anlatısının güçleneceğini söylemiştik. Haftanın ilk iki günü bu senaryonun yönünde ilerledi. Ancak haftanın ikinci yarısından itibaren Hürmüz anlaşma haberleriyle birlikte petrol sert geriledi, faizler zirve seviyelerinden geri çekildi ve VIX düştü. Piyasa kısa bir nefes alma alanı buldu. Ancak bu rahatlama…

Geçen haftanın yazısında iki senaryo kurmuştuk. Birincisinde FOMC tutanakları şahin bir ton içermez, Hürmüz normalleşir ve piyasa nefes alır. İkincisinde tutanaklar şahin tonu teyit eder, petrol yüksek kalır ve stagflasyon anlatısı güçlenir. Hafta ilk iki günü ikinci senaryonun yönünde ilerledi. Tutanaklar beklentilerden de şahin geldi. Ancak haftanın ikinci yarısından itibaren ABD-İran anlaşmasına yaklaşıldığına dair haberlerle…

Geçen haftanın tablosu son aylardır kurduğumuz çerçevenin en net doğrulamasını sundu. Tarife geçişi görünür hale geldi, PPI beklenmedik bir şok yarattı, reel ücretler negatife döndü ve faiz artırım ihtimali bir ayda sıfırdan %45’e fırladı. S&P 500 tarihi bir eşiği aştı ama haftayı neredeyse başladığı yerde kapattı. Bu iki tablonun aynı anda var olması, piyasanın neyi…