Getiri Eğrisi Nedir?
Aynı ihraççının farklı vadelerdeki tahvillerinin yıllıklaştırılmış getirilerini bir eğri üzerinde gösterir. Yatay eksen vade, dikey eksen faizdir.
Temel Şekiller
- Normal/Dikleşen: Uzun vadeler kısa vadeden daha yüksek. Beklenti: büyüme/enflasyonun zamanla artması.
- Yatay: Belirsizlik yüksektir; piyasa yön arıyor olabilir.
- Ters (Inverted): Kısa vadeler uzunlardan yüksek. Beklenti: büyümenin yavaşlaması, ileride faiz indirimleri olasılığı.
Neyi Okumalıyım?
- 2y–10y farkı (2s10s): Sık takip edilen bir sade gösterge. Negatifse “ters” sinyali verir.
- Eğrinin hareketi: Son haftalarda dikleşme → büyüme/enflasyon beklentilerinde artış; yataylaşma/tersleşme → yavaşlama beklentisi.
Kısıtlar
- Tek başına nihai karar aracı değildir; maliye politikası, global likidite ve risk primi gibi değişkenlerle birlikte düşünülmelidir.
Kısa özet
Eğri, “bugün” ile “gelecek” arasındaki faiz beklentilerinin anlık özetidir; portföyde vade ve risk kararlarını kalibre etmeye yardımcı olur.
Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır; yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.